Forex Réserves Du Nigeria

Banque Centrale du Nigeria siège, Abuja Nigeriarsquos réserves de change ont chuté à un sommet de 10 ans, les recettes paysrsquos baisse en raison de la baisse des prix du pétrole et de la panne de production causée par le vandalisme pipeline par des militants dans la région du delta du Niger. Les réserves de change se sont élevées à 26,37 milliards au 2 juin 2016, selon les derniers chiffres fournis par la Banque centrale du Nigeria. Le solde des réserves de change est au niveau le plus bas depuis octobre 2005, lorsque le Nigeria a enregistré 23,92 milliards de réserves extérieures. Sur une base cumulée depuis le début de l'année, les réserves de change du Nigeriarsquos ont diminué de 9% par rapport aux 28,89 milliards enregistrés le 4 janvier. En janvier 2016, le CBN a estimé que les bénéfices de forex de Nigeriarsquos ont diminué d'environ 3,2 milliards mensuellement à environ 1 milliard par mois. Le CBN a donné ce chiffre comme la raison pour laquelle il a imposé des contrôles de capital stricts pour protéger les réserves de pays. Bien que le prix au comptant de Bonny Light (l'une des principales exportations de Nigeriarsquos) se soit rallié à environ 50 par baril, les attaques incessantes sur les pipelines par un groupe de militants appelés les Avengers du Delta du Niger ont réduit la production du pays de plus de 800 000 barils par jour. Plus encore, la banque apex a ignoré les appels à dévaluer le naira, en maintenant un taux de change officiel de 197 par dollar tandis que la monnaie se négocie à environ N350 par dollar sur le marché parallèle. LdquoLes autorités ont limité les ventes hebdomadaires de FX au taux CBNrsquos de N197 par dollar US à environ 200 millions. Pourtant, ils luttent encore pour contenir l'appauvrissement face à la forte, mais assouplir la demande d'importation, rdquo FBN Quest, une société de conseil en investissement basée à Lagos, a déclaré dans une note aux investisseurs. Le mois dernier, le CBN a dit qu'il prévoit d'adopter un régime de change plus flexible tout en gardant une fenêtre pour les transactions critiques. Les analystes ont déclaré qu'ils s'attendent à la CBN à mettre en œuvre un système de taux de change double pour alléger la pression sur les réserves forex countryrsquos. LdquoSi le taux de CBN doit être limité à la transaction critique, alors la pression logiquement sur les réserves des flux devrait s'atténuer, rdquo le rapport de FBN Quest indiqué. LdquoLe succès de la deuxième fenêtre dans le déblocage des fournitures forex supplémentaires dépend des modalités à annoncer. Nous nous attendons à ce que le CBN se trompe sur le côté du conservatisme. rdquo Nouvelles connexesInternational Operations Abubakar Tafawa Balewa Way Central Business District, zone cadastrale, Abuja, Territoire de la capitale fédérale, Nigéria Post Office Box P. M.B. 0187, Garki Abuja. Nigeria Nous sommes ouverts du lundi au vendredi, sauf les jours fériés. Les jours officiels de visite sont les mardis et les jeudis sur rendez-vous seulement. Nos horaires de travail sont de 8:00 à. - 16h00. General Switch Board: - Voir la réception au-dessous d'un détaillant autorisé Demande 234 9 462 37804, 234 9 462 37802 Programme de crédit agricole commercial (CACS) 234 9 46237602 Communications d'entreprise 234 9 462 36011 Télécopieur: 234 9 462 36012 email160protected Helpdesk Forex 234 9 462 37827 234 9 462 37831 Bureau d'accueil 234 9 462 39701-02 Gestion des réserves d'opérations internationales Signification des réserves Les réserves extérieures sont appelées diverses réserves internationales, réserves étrangères ou réserves de change. Bien qu'il existe plusieurs définitions des réserves internationales, la plus largement acceptée est celle proposée par le FMI dans son Manuel de la balance des paiements, 5e édition. Il définissait les réserves internationales comme constituant des avoirs extérieurs publics officiels facilement accessibles et contrôlés par les autorités monétaires pour le financement direct des déséquilibres de paiements et réglementant directement l'ampleur de ces déséquilibres en intervenant sur les marchés Le taux de change et / ou d'autres fins8221 Raison d'être des réserves détenues Les réserves officielles mondiales ont sensiblement augmenté ces dernières années. Cette croissance phénoménale est le reflet de l'énorme importance que les pays accordent à la tenue d'un niveau adéquat de réserves internationales. Les raisons pour lesquelles les réserves sont détenues sont les suivantes: Sauvegarde de la valeur de la monnaie nationale Les réserves de change sont détenues comme un soutien formel de la monnaie nationale. Cette utilisation des réserves était à son apogée sous l'étalon-or, et a survécu après la Seconde Guerre mondiale sous le système de bois de Breton. Après le système de Breton Woods, l'utilisation de réserves de change pour soutenir et de fournir la confiance en monnaie nationale a remplacé l'or. Néanmoins, pour la plupart des pays développés, ce n'est pas, de nos jours, l'utilisation principale des réserves. Réunion rapide des obligations de paiement internationales La nécessité de financer le commerce international donne lieu à la demande de réserves liquides qui peuvent être facilement utilisées pour régler les obligations commerciales, par exemple pour payer les importations. Bien que cela soit généralement fait par les banques commerciales, dans de nombreux pays en développement, y compris le Nigéria, la banque centrale fournit effectivement les devises étrangères par le biais de séances d'enchères au cours desquelles les revendeurs autorisés achètent des devises pour le compte des importateurs. Dans les pays industrialisés où le secteur manufacturier produit pour les marchés d'exportation, le besoin de transaction pour détenir des réserves est moins important. Accumulation de richesse Certaines banques centrales utilisent le portefeuille de réserves externes comme un stock de valeur pour accumuler des excédents de richesse à des fins de consommation future. Ces banques centrales sépareraient le portefeuille de réserves en une tranche de liquidité et une tranche de patrimoine, cette dernière comprenant des titres à plus long terme tels que des obligations et des actions, et gérés par rapport à un autre indice de référence mettant l'accent sur la maximisation du rendement. Intervention de l'Autorité monétaire Les réserves de change peuvent être utilisées pour gérer le taux de change, en plus de permettre une absorption ordonnée de l'argent et des flux de capitaux internationaux. Les autorités monétaires essaient de contrôler la masse monétaire et d'obtenir un équilibre entre la demande et l'offre de devises étrangères par le biais d'interventions (c'est-à-dire d'offrir ou de vendre des devises aux banques) sur les marchés des changes. Lorsque CBN vend des devises à des banques commerciales, son niveau de réserves diminue par le montant de la vente tandis que la monnaie nationale (en naira) diminue également par l'équivalent naira de la vente. A l'inverse, lorsque le CBN achète des devises auprès des banques, son niveau de réserves augmente tandis qu'il crédite les comptes des banques avec l'équivalent de naira, augmentant ainsi la masse monétaire intérieure. Pour stimuler la crédibilité d'un pays Les réserves extérieures fournissent un coussin à un moment où l'accès au marché international des capitaux est difficile ou impossible. Un niveau respectable de réserves internationales améliore la solvabilité et la réputation d'un pays en permettant un service régulier de la dette extérieure, évitant ainsi le paiement de pénalités et de frais. De plus, la réserve de change utilisable d'un pays est une variable importante dans les modèles de risque-pays utilisés par les agences de notation de crédit et les institutions financières internationales. Pour fournir une chute vers l'arrière pour le 8220 Rainy Day8221 Les économies des nations éprouvent parfois une baisse des recettes et auraient besoin de reculer sur leurs économies en tant que ligne de vie. Une bonne position de réserves extérieures fournirait facilement ce coussin et faciliterait la récupération de ces économies. Pour fournir un tampon contre les chocs externes Chocs externes se rapportent à des événements qui soudainement jeter la position extérieure d'un pays en déséquilibre. Il peut s'agir de chocs de termes de l'échange ou d'urgences imprévues et de catastrophes naturelles. Une position de réserve extérieure adéquate aide un pays à s'adapter rapidement à de tels chocs sans recourir à un financement extérieur coûteux. Contexte historique Au cours des trois dernières décennies, le Nigéria a pris de nombreuses initiatives et mesures politiques dans la gestion de ses réserves extérieures. Bien que très peu a été réalisé parce que la structure en place alors ne pourrait pas soutenir la gestion efficace des réserves, les leçons persistantes pourraient être distillées de l'expérience du pays. Ainsi, depuis les années 1970, l'économie nigériane a persisté dépendu du pétrole comme principale source de recettes en devises étrangères avec les cycles de boom économiques et rafales. À partir de 1999, les cours mondiaux du pétrole ont recommencé à monter, entraînant un nouveau boom géré et une accumulation sans précédent du niveau des réserves, qui est passé de 4,98 milliards de dollars en mai 1999 à 59,37 milliards de dollars au 28 mars 2007. Sources de réserves externes Au Nigéria Les réserves extérieures du Nigeria 8217 proviennent principalement du produit de la production et des ventes de pétrole brut. Le Nigeria produit environ 2 000 000 barils par jour de pétrole brut en coentreprise avec certaines compagnies pétrolières internationales, notamment Shell, Mobil et Chevron. Sur ce, le Nigeria vend une proportion prédéterminée directement, alors que les partenaires de coentreprise vendent le reste. Les partenaires de la coentreprise paient des impôts sur le bénéfice pétrolier au gouvernement fédéral par l'intermédiaire du Federal Board of Inland Revenue. Les cinq catégories de recettes tirées de la production et des ventes de pétrole brut sont les suivantes: Ventes directes (NNPC) Taxes sur les bénéfices pétroliers (compagnies pétrolières) Pénalités pour les loyers de gaz Les autres sources de réserves extérieures au Nigéria comprennent: Sur les comptes WDAS détenus par les banques de dépôts WDAS Achats Transfert d'argent entrant Taxe sur la valeur ajoutée (TVA) Commission de la taxe scolaire, etc. Composition des réserves externes La loi de 1991 de la Banque centrale du Nigeria confère la garde et la gestion des réserves extérieures de la Banque centrale Du Nigeria (CBN). La Loi prévoit que la CBN doit conserver en tout temps une réserve d'avoirs extérieurs constituée de tout ou partie des éléments suivants: a) monnaie d'or ou lingot; b) solde de toute banque hors du Nigeria où la monnaie est librement convertible et dans cette monnaie, Les billets, les pièces de monnaie, l'argent à l'appel et toute lettre de change portant au moins deux signatures valides et autorisées et ayant une maturité n'excédant pas quatre-vingt-dix jours à l'exclusion de la grâce. C) Les bons du Trésor ayant une échéance n'excédant pas un an. D) Titres ou garanties d'un gouvernement de tout pays hors du Nigeria dont la monnaie est librement convertible et dont les titres viennent à échéance dans un délai n'excédant pas dix ans à compter de la date d'acquisition e) Les institutions dont le Nigeria est membre, si ces titres sont exprimés en monnaie librement convertible et l'échéance des titres ne doit pas dépasser cinq ans f) La tranche d'or du Nigeria 8217s au Fonds monétaire international g) Allocation des droits de tirage spéciaux faits au Nigéria par l'Internationale Fonds monétaire international (FMI). Structure de propriété des réserves extérieures du Nigeria8217s Les réserves extérieures du Nigeria8217 comprennent trois composantes, soit la fédération, le gouvernement fédéral et la Banque centrale du Nigeria. La composante de la Fédération se compose de fonds stérilisés (non monétisés) détenus dans les comptes de pétrole et de pétrole brut excédentaires à la CBN appartenant aux trois niveaux de gouvernement. Cette partie n'a pas encore été monétisée pour être partagée par les unités fédératrices. Il est parfois ignorantly appelé les réserves du pays. La composante du gouvernement fédéral comprend des fonds appartenant à certains organismes gouvernementaux tels que la NNPC pour financer ses frais de coentreprise, le PHCN et le ministère de la Défense pour les lettres de crédit ouvertes en leur nom, etc. La partie CBN se compose de fonds qui ont été monétisés et partagé. Cela se produit lorsque la Banque reçoit des entrées de devises provenant des ventes de pétrole brut et d'autres recettes pétrolières au nom du gouvernement. Ces produits sont achetés par la Banque et l'équivalent de Naira crédité au compte de la Fédération et partagés chaque mois, conformément à la constitution et à la formule existante de partage des revenus. La monnaie monétisée appartient ainsi au CBN. C'est de cette partie des réserves que la Banque mène sa politique monétaire et défend la valeur du Naira. Structure de propriété des réserves au 25 avril 2007 Montants en millions de dollars américains Usages Consommation de réserve Source: Département des opérations à l'étranger, Banque centrale du Nigéria L'un des principaux défis pour le Nigéria au cours des huit dernières années, La croissance phénoménale des réserves de change résultant de la hausse soutenue des prix internationaux du pétrole. En gros, quatre réserves pourraient être utilisées: Consommation actuelle Accumuler les réserves à court et à moyen terme Rembourser la dette extérieure et mettre en place un fonds pour l'avenir La sélection et le mélange des options ont été effectués Dans le contexte du programme national de réforme économique. Plus précisément, les réserves extérieures du Nigeria8217 sont déployées dans deux grandes catégories d'utilisations, à savoir les utilisations des secteurs public et privé. Le secteur public utilise l'allégement de la dette Club de Paris - 12,4 milliards de dollars London Club - USD0,5 milliards 8226 Paiements annuels de service de la dette (maintenant principalement des institutions multilatérales) Ventes de WDAS à l'égard des États et d'autres agences gouvernementales (Chemins de fer) Contributions et subventions (Organisations internationales et ambassades du Nigéria et hautes commissions) Autres usages du secteur public (Estacodes, LCs gouvernementaux) Utilisations du secteur privé Utilisations du secteur privé: Ventes de WDAS pour les institutions du secteur privé Y compris les banques) Monétisation des réserves La monétisation implique l'achat de reçus de devises par la Banque centrale du Nigeria de la fédération. Chaque année, le gouvernement fédéral établit un prix de référence pour ses revenus budgétisés. La fédération reçoit le naira de la Banque centrale du Nigéria en échange de reçus de devises dans le cadre du prix de référence. Chaque mois, le Comité de répartition des comptes de la Fédération (FAAC) se réunit pour partager les réserves monétaires et autres recettes de la fédération. Économies futures des réserves extérieures La récente accumulation des réserves extérieures de la nation a été attribuée principalement à la flambée des prix du pétrole soutenue par la prudence budgétaire. La recherche visant à atténuer le fardeau imposé par les prix élevés du pétrole sur l'économie des pays fortement industrialisés conduit déjà des recherches sur l'exploitation et l'utilisation des sources d'énergie de remplacement. Par conséquent, il a été récemment demandé au Nigéria d'établir un Fonds 8220 pour les générations futures8221 dans lequel investir les gains excédentaires du pétrole afin d'isoler l'économie de l'incertitude et de la volatilité des prix du pétrole. La création d'un tel fonds au Nigeria peut servir le double objectif de stabiliser la volatilité des recettes fiscales et de créer un pool de capitaux qui peut constituer une source alternative de recettes en devises. Bien que le Nigéria épargne déjà les recettes pétrolières excédentaires au-dessus du prix de référence budgétisé (USD 9 574,21 millions épargnés au 25 avril 2007) en raison de l'accord de monsieur 8221 entre les trois niveaux de gouvernement, la disposition constitutionnelle est cependant que tout ce qui est gagné par La fédération devrait être partagée par les trois ordres de gouvernement. Il est donc impératif que les trois ordres de gouvernement qui constituent la fédération (fédérale, des États et des gouvernements locaux) devraient intégrer totalement l'initiative (Fonds pour les générations futures) pour qu'elle soit couronnée de succès. Un soutien législatif par le biais d'une disposition constitutionnelle appropriée est également essentiel, en plus d'appuyer la politique et les lignes directrices en matière d'investissement. À cet égard, il est pertinent de mentionner que de nombreux pays ont réussi à créer et à gérer de tels fonds pour les générations futures, dont le Botswana et le Chili, exportateurs de diamants et de cuivre respectivement, au Venezuela, en Norvège, au Koweït et en Iran, principaux pays exportateurs de pétrole. peu. La plupart de ces pays stérilisent le produit du pétrole et d'autres minéraux et financent leurs budgets par d'autres sources. Sao Tomé-et-Principe a également adopté un plan similaire, en avance sur la production commerciale anticipée de pétrole, qui devrait débuter en 2012. Consommation versus épargne Dans un passé récent, l'accumulation ou l'épargne des réserves a été principalement associée aux économies asiatiques émergentes suite à la bulle asiatique Éclatement du début des années 90. Aujourd'hui, il est devenu un phénomène mondial traversant les pays exportateurs de pétrole et d'autres économies non renouvelables dépendantes des ressources. Pour le Nigéria, la période commençant à la fin de 1999 marquait un tournant de la culture de l'indiscipline fiscale caractérisée par des dépenses frivoles, à une nouvelle aube de la consommation prudente et de l'épargne. Consommation et l'épargne sont 8220twin8221 caractéristiques associées à la gestion des recettes et les deux sont typiques non seulement de l'économie nigériane, mais de toutes les économies émergentes et développées du monde. Il est donc important de dire que les deux ne sont pas en concurrence pour le choix plutôt qu'il est nécessaire d'assurer une consommation prudente et une gestion judicieuse de l'épargne. Pour atteindre une consommation et une économie optimales, il peut être nécessaire de répondre aux questions suivantes: Quelle quantité doit être dépensée ou économisée à un moment donné Pour gérer l'inflation et l'excès de liquidité, la consommation dépendra de la capacité d'absorption de l'économie. Cela permettra non seulement d'éviter l'érosion du pouvoir d'achat de la monnaie locale (naira) mais aussi de protéger les pauvres qui sont habituellement la victime ultime de l'inflation. Quelles sont les réserves consacrées à la prudence budgétaire exige que les dépenses de consommation aient un impact positif sur les citoyens et créent de la valeur ajoutée pour l'ensemble de l'économie. À cette fin, les réserves ne devraient pas être dépensées gaspillées ou pour des agrandissements personnels. Comment faire pour assurer la responsabilité et la transparence dans la gestion de la consommation et de l'épargne Le Code de bonnes pratiques sur la transparence des politiques monétaires et financières du FMI, septembre 1999 (Code de transparence du PMF) a abordé les principales questions relatives à la bonne gouvernance et à la responsabilisation Gestion des réserves. Le code exige la divulgation appropriée de ce qui suit: Publication des bilans sommaires de la banque centrale sur un calendrier préétabli et fréquent Préparation des bilans détaillés de la banque centrale conformément aux normes comptables appropriées et publiquement documentées Publication des états financiers annuels Qui ont été vérifiés par un auditeur indépendant, les procédures de gouvernance interne nécessaires pour assurer l'intégrité des opérations, y compris les arrangements internes. Il est gratifiant de noter que l'opération de gestion des réserves de la Banque centrale du Nigeria a été conforme au code de transparence de la MFP. Il est cependant important de mentionner que le respect de cette exigence de divulgation par les autorités fiscales est impératif pour la responsabilisation et la transparence dans la consommation et l'épargne plus parce qu'ils sont la conduite de consommation. Plus important encore, la nécessité pour les trois paliers de gouvernement de s'imprégner de la culture de la gouvernance d'entreprise en assurant une reddition de comptes et une transparence dans la gestion de leurs affectations de recettes perçues par le gouvernement fédéral. Défis de la gestion des réserves extérieures Volatilité des flux de change La dépendance du Nigeria à l'égard du pétrole pour plus de 90 de ses recettes en devises rend son compte de capital vulnérable aux fluctuations des prix du pétrole brut. Cela, en plus de ses factures d'importation élevées, a contribué aux fluctuations du niveau des réserves au fil des ans et, par conséquent, de la manière dont les réserves sont gérées. Au cours du boom pétrolier du milieu des années soixante-dix qui a entraîné l'accumulation de réserves, les réserves extérieures ont été diversifiées en une série d'instruments financiers, notamment des obligations d'État étrangères et des bons du Trésor, des titres garantis par des gouvernements étrangers, des droits de tirage spéciaux, Les dépôts à terme, les comptes d'appels et les comptes courants. Cela a généré d'importants revenus de placement ainsi que des liquidités. Cependant, au cours de la surabondance du marché pétrolier mondial qui a entraîné l'effondrement des prix du pétrole brut et, par conséquent, une diminution des réserves, les réserves étaient principalement détenues dans les comptes courants et les bons du Trésor. Cela a souligné la nécessité de diversifier les sources d'entrées de devises du pays. Fédéralisme fiscal Les paragraphes 162 (1) et 162 (3) de la Constitution de la République fédérale du Nigéria obligent tous les revenus de la nation à être versés au compte de la Fédération et à être distribués aux unités fédérées conformément aux Formule de répartition des recettes existantes. L'implication de cette disposition constitutionnelle est que chaque niveau de gouvernement a le droit de dépenser sa propre part du revenu et quand cela se produit, compte tenu des instruments limités de stérilisation, la Banque doit vendre plus de dollars pour Excès de liquidité. Développement de l'exploitation non pétrolière productive Le Nigéria devrait investir massivement dans le développement des infrastructures afin de créer un environnement propice à une économie non pétrolière. À cet égard, il est très important de disposer d'un approvisionnement régulier en électricité et en eau ainsi que de bons réseaux routiers et de communication. Il est également important pour le Nigéria d'explorer les moyens de relancer son énorme potentiel agricole qui a été négligé depuis la découverte du pétrole, en plus d'exploiter son gisement minéral solide non exploité, afin de promouvoir la diversification de l'économie à partir d'une base mono-culturelle. Le défi naturel Le pétrole est un atout dévastateur et serait épuisé un jour, ce qui pose un très grand défi à la gestion des réserves au Nigéria quant à ce que deviendrait l'économie lorsque cette principale source de revenu national est totalement épuisée. La formation et la conservation de la gestion des réserves de personnel se complexifient à mesure que les banques centrales se déplacent vers de nouvelles classes d'actifs avec un profil de risque de rendement plus élevé à la recherche de rendements ajustés plus élevés. Dans le cas de CBN, nous sommes en train de passer de l'investissement dans des instruments du marché monétaire tels que les dépôts à terme, les bons du Trésor, etc., en instruments à plus long terme comme les obligations de trésorerie et d'agence (avec garantie explicite d'un gouvernement souverain). Bien qu'il s'agisse d'instruments sans défaut, ils présentent toutefois un risque de marché. Cette évolution a nécessité la nécessité d'un personnel hautement qualifié capable de mesurer et de contrôler les risques associés. Bien que la Banque fasse des efforts pour développer les capacités en matière de gestion des réserves, le défi est de savoir comment conserver ces personnels compte tenu de la forte demande de leurs compétences dans le secteur privé. Abubakar Tafawa Balewa Way District central des affaires, zone cadastrale, Abuja, Territoire de la capitale fédérale, Nigeria Boîte postale P. M.B. 0187, Garki Abuja. Nigeria Nous sommes ouverts du lundi au vendredi, sauf les jours fériés. Les jours officiels de visite sont les mardis et les jeudis sur rendez-vous seulement. Nos horaires de travail sont de 8:00 à. - 16h00. General Switch Board: - Voir la réception au-dessous d'un détaillant autorisé Demande 234 9 462 37804, 234 9 462 37802 Programme de crédit agricole commercial (CACS) 234 9 46237602 Communications d'entreprise 234 9 462 36011 Télécopieur: 234 9 462 36012 email160protected Helpdesk Forex 234 9 462 37827 234 9 462 37831 Bureau d'accueil 234 9 462 39701-02